模切展：果链模切厂捷邦科技：4.08亿收购问界供应商，预计三年赚2.29亿！

果链企业捷邦科技上市后，开启“买买买”模式

资料显示，捷邦科技成立于2007年，后于2022年9月创业板上市。捷邦科技是苹果公司全球主要供应商之一，公司产品主要为精密功能件及结构件，主要应用于笔记本及一体机电脑、平板电脑、智能家居等领域；以及碳纳米管导电浆料，主要应用于新能源锂电领域。

目前公司直接客户主要为富士康、精元电脑、比亚迪、广达集团、向隆电子及立讯精密等知名制造服务商或组件生产商，产品最终应用于苹果、谷歌、亚马逊、SONOS等知名消费电子终端品牌。

公司近几年业务构成当中，精密功能及结构件收入占比一直维持在90%以上，是公司最主要的收入来源。

图表：捷邦科技业务结构（单位：亿元）

资料来源：公司定期报告

公司的精密功能及结构件业务发展在2020年迎来转机。2020年，受全球疫情影响，宅经济产业逐渐成为疫情期间替代户外活动的最佳娱乐方式，远程办公、线上交易等新型方式得到大力推广，推动了消费者对平板电脑、笔记本电脑的需求，根据行业数据，2019年-2021年的全球平板电脑、笔记本电脑出货量年复合增长率分别达到8.33%、24.46%。

捷邦科技作为苹果公司iPad、MacBook柔性复合精密功能件供应商，受益于行业贝塔，公司在2020年、2021年业绩表现出了强劲的增长动力，其中2021年公司营收超10亿元，净利润接近1亿元，分别同比增长16.88%、36.49%。在这一财务表现之下，公司顺利在2022年完成了创业板的上市。

此后，捷邦科技对外开启“买买买”模式！ 今年初收购了两家公司后，捷邦科技又发起了新一轮的并购。

近日，捷邦科技发布公告称，公司拟以现金方式收购东莞赛诺高德蚀刻科技有限公司（下称“赛诺高德”）的51%股权。交易完成后，赛诺高德将成为公司的控股子公司。捷邦科技已与赛诺高德的控股股东王友春签署股权收购意向协议。

根据意向协议约定，赛诺高德的整体估值暂定为不超过8亿元，对应捷邦科技本次收购的金额暂定为不超过4.08亿元。目前，交易双方达成初步意向，需根据尽调、审计、评估等结果进一步协商是否签署正式收购协议，最终交易能否达成尚存在不确定性。

横向并购，标的估值8.12亿增值率274.64%

据悉，赛诺高德是一家以高精密金属蚀刻技术为核心的高新技术企业，主要为消费电子、汽车制造、半导体等行业客户提供金属蚀刻、电镀、激光切割、冲压等精密金属加工一站式解决方案。

在消费电子领域，标的公司业务主要涉及VC（Vapor-Chamber）均热板、金属功能件和结构件的蚀刻加工及相关制造；在整车制造领域，标的公司业务主要涉及精密金属装饰件、外观件等的蚀刻加工及相关制造；在半导体领域，标的公司业务主要涉及功率半导体封装材料陶瓷覆铜基板的蚀刻加工及相关制造。

目前，公司的直接客户主要为比亚迪、领益智造、信维通信等汽车整车厂商或消费电子/汽车零部件供应商或其子公司，产品最终应用于苹果、华为、三星、OPPO等消费电子及汽车终端品牌。

按照捷邦科技的计划，公司目前主要围绕现有“消费电子+锂电大客户”“精密智造+新材料综合服务”的业务及产品资源进行拓展。对于本次交易，捷邦科技认为，公司可在消费电子领域进一步横向拓展精密金属业务产品线，提升公司在大客户端的精密制造综合服务能力，加快公司向功能模组及手机产业链相关制造的布局。同时，标的公司已进入汽车产业链，本次交易完成后，公司可通过加强客户资源及制造能力的整合，加快公司在汽车产业领域的业务布局。